Liebe Leser,

wir stehen ganz kurz der historisch einmaligen Phase von Super / MEGA IPOs (Börsengänge). Das Thema „Künstliche Intelligenz KI“ schreibt Geschichte. Und im Vorfeld dieser Börsengänge geht es auch bei den KI-Aktien bzw. den „Schaufelherstellern“ aus der Chip-Branche heiß her. Samsung konnte den Streik gemeinsam mit der Gewerkschaft abwenden und die Aktie profitierte daraufhin. OpenAI (Chat GPT) hat den Börsengang jetzt final angekündigt. Will das KI-Unternehmen noch schnell „Kasse“ machen, bevor es zu spät ist? Immerhin verbrennt das KI-Unternehmen Multi-Milliarden und es ist bislang kein erfolgreiches Geschäftsmodell zu erkennen. Doch auch die Pre-Investoren wie Microsoft und Softbank wollen wahrscheinlich aus ihren Milliarden-Investitionen noch schnell etwas zurückholen. Softbank profitierte immerhin von der Meldung und stieg im 2-stelligen Prozentbereich. Softbank hat weitere 30 Milliarden US Dollar für OpenAI in Aussicht gestellt und würde das Gesamt-Investment dann auf rund 64 Milliarden US Dollar bringen. Der Börsengang von OpenAI könnte auf eine Bewertung von 800 Milliarden US Dollar kommen. 2026 ist das Jahr der Mega-IPOs.

SpaceX von Elon Musk hat ein ähnliches Thema. Das IPO wird mit über 1 Billion erwartet und kann sogar den bislang größten Börsengang von Saudi Aramco übertreffen. Doch auch SpaceX macht sehr hohe Verluste. Es ist schon spannend, wie die Märkte auf die Zukunft blicken und dafür in Bewertungen von über einer Billion akzeptieren. Natürlich hat SpaceX riesiges Potenzial. Das möchte ich überhaupt nicht klein reden. Doch irgendwo sollte die Kirche immer noch im Dorf bleiben. Auch Anthropic (bekannt mit der Claude AI) steht für den Börsengang in den Startlöchern. 10 Milliarden US Dollar Umsatz hat Anthropic im letzten Quartal erzielt. Die Bewertung für das IPO dürfte etwas unter 1 Billion US Dollar sein. Kurz und knapp: es kommen 3 Mega IPOs und es stellt sich zurecht die Frage, wie sich diese Welle auf den Gesamtmarkt auswirkt, weil das Kapital entsprechend umgeschichtet werden muss.

Wenn ich heute schon das Thema „Künstliche Intelligenz“ auf dem Schirm habe, darf das Ergebnis vom Chip-Riesen Nvidia nicht fehlen. Nvidia hat wie erwartet die Erwartungen übertroffen. Es ist schon „normal“, dass Nvidia die Erwartungen übertrifft und somit war dies für die Anleger keine Überraschung, so dass die Aktie fast unverändert gehandelt wird.

Walmart sieht eine Zurückhaltung bei den Konsumenten. Liebe Leser, wir befinden uns in der deflationären Wirtschaft gegenüber steigenden Kosten. Ganz einfach: wir befinden uns WELTWEIT in einer stagflationären Situation. Es ist das Knock out für alle Zentralbanken, weil sie einfach keine Chance mehr haben. Premium-Leser beim www.SWISSMONDAY.de kennen diese Entwicklung und konnten vom „Rainers Depot“ überdurchschnittliche Rendite rausholen. Hier kommt der Werbeblock: Schnuppern Sie bitte in den www.SWISSMONDAY.de , um genau die langfristige Vermögensbildung zu schaffen.

Wer auf die Indizes schaut, wird mir in der vorherigen Aussage „Realitätsverweigerung“ unterstellen. Denn die Rekordhochs an den Aktienmärkten sind Fakt. Nun, wie kann es sein, dass ich eine Aussage entgegen der „Markt-Realität“ ausspreche? Ich kann es erklären: die Märkte konzentrieren sich auf wenige Platzhirsche. Unternehmen wie Nvidia haben eine Marktkapitalisierung und Gewinne, die teilweise größer sind als das Bruttoinlandsprodukt ganzer Staaten. Die Masse in der Realwirtschaft ist schon vom Mittelstand in die Armut abgekippt. Es ist kein Kipp-Punkt mehr, sondern wir befinden uns mitten in dieser Abwärtsspirale. Mittelfristig bedeutet dies ein massiver Abschwung im Konsumenten-Verhalten. Das habe ich mit Walmart und auch Domino Pizza und Mc Donalds in den letzten Ausgaben belegt. Es gibt das nette Lied „Tränen lügen nicht“ – und an dieser Stelle sage ich: die Insolvenzen lügen nicht! Die Arbeitslosenquote explodiert, eine Pleitewelle jagt den Mittelstand. Der Immobilien-Markt hat ein riesiges Problem, weil die Kapitalmarkt-Zinsen durch die Decke gehen. Und somit fallen viele kreditfinanzierte Häusle-Bauer um. Eine Volkswirtschaft ist eine träge Masse. Die Auswirkungen kommen also mit einer Zeitverzögerung, in der wir jetzt angekommen sind. So lange es dauert, bis diese Katastrophe eintritt, genauso lange ist die träge Masse der Volkswirtschaft, bis sie sich aus der Krise zieht. Der Tiefpunkt ist längst nicht erreicht. Lediglich die ersten Schmerzen treten jetzt auf. Deshalb sehe ich die Aktienmärkte auf Sicht von 2-3 Jahren eher negativ.

Wie geht’s an den Börsen weiter?

In der letzten SWISS-MONDAY Ausgabe habe ich das Thema „Sau-Zyklus vs. Schweine-Zyklus“ besprochen. Die nächste „Sau“ wird wahrscheinlich die Mega-IPO Welle sein. Ich frage mich: wann kommt der Tag, an dem es keine Sau mehr gibt. Dies ist der Tag des großen Abverkaufs an den Börsen. Der Tag kommt!, die Frage ist natürlich: WANN? Gold hat korrigiert und ist kurzfristig aus dem Fokus der Anleger geflogen. Aber genau solche Phasen sind exzellente Kauf-Chancen, weil es langfristig zweifelsohne eine nächste Welle nach oben geben wird.

Ich wünsche ein erholsames Wochenende!

Ihr
Rainer Hahn
Chefredakteur